반면 삼성전자 사정은 다르다. 지난해 4분기에 기록한 사상 최대 영업이익 20조원 중 반도체 사업부 이익만 16조원 이상으로 증권가는 추산한다. 이 기간 반도체 부문의 영업이익률은 36.8%(현대차증권 추정값 기준)로 경쟁사에 견줘 10%포인트가량 낮다. 이는 반도체사업부 내 시스템반도체(LSI)와 파운드리 적자가 1조원 이상으로 확대되고, 마진이 높은 인공지능용 고대역폭메모리 분야에서도 아직 뚜렷한 이익을 얻지 못하고 있기 때문으로 분석된다. 기술 경쟁력이 뚜렷하게 개선됐다기보다는 메모리 3사가 인공지능 메모성남출장샵리 생산에 집중한 결과, 공급 부족이 극심해진 일반 범용 메모리의 가격 폭등에 힘입은 성장에 가깝다는 이야기다.
이런 까닭에 이달 초 전영현 삼성전자 대표이사 부회장이 신년사를 통해 “고객들에게 ‘삼성이 돌아왔다’는 평가까지대구출장샵 받고 있다”며 자평한 것을 경계하는 내부 목소리도 있다. 파운드리 시장에서 경쟁사인 대만 티에스엠시 대비 뒤떨어지는 수율(양품 비율) 제고 및 고객사 수주 확대는 물론, 고대역폭메모리를 비롯한 차세대 인공지능 반도체 기술 경쟁력 등 넘어야 할 과제가 여전하기 때문이다.
노근창 현대차증권 리서치센터장은 “삼성전자의 영업이익률이 타사 대비 낮은 건 파운드리 때문”이라며 “현재는 이 같은 과제가 해소되고 극복되는 과정이며 앞으로 좋아질 것으로 기대한다”고 했다.
메모리 제조기업은 아니지만 독보적인 ‘기술적 해자(진입 장벽)’를 보유한 다른 반도체 기업들은 이미 꿈의 영업이익률을 달성하고 있다. 최근 4개 분기 영업이익률 평균이 50.7%에 이르는 티에스엠시가 대표적이다. 인공지능 연산에 최적화한 그래픽처리장치(GPU)로 새 시장을 연 미국 엔비디아는 분기 영업이익률이 60%를 웃돌고 있다. 엔비디아 같은 반도체 설계기업은 막대한 설비투자 및 유지 비용이 들지 않는 까닭에 수익성이 높은 편이지만, 엔비디아는 압도적인 시장 점유율로 천문학적 이익을 남기고 있는 것이다.
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